投研漫谈（一）：多因子和人工智能谁是“正规军”？~兼谈金融预测框架-20191111-浙商证券-22页.pdf

本文探讨了随机折现因子（SDF）、多因子模型和人工智能在金融预测框架中的应用和比较。首先，介绍了资产定价中心公式，强调了随机折现因子在连接资产价格和未来收益中的核心作用。接着，通过对SDF的分析，提出了多因子模型的概念，并指出了这种模型与人工智能方法的本质区别和联系。文章详细讨论了人工智能在金融投资实战中的应用，特别是在预测资产收益方面的潜力，以及如何结合多因子模型进行优化。最后，通过对当前市场环境下，多因子模型和人工智能方法的有效性和局限性的比较，提出了将两者结合起来以提高金融预测精度的视角。本文通过数学和金融理论相结合的方式，对随机折现因子、多因子模型和人工智能在资产定价中的应用进行了深入分析，为读者提供了对现代金融工程和人工智能在投资实践中应用的全面理解。