关键要点
-
安信证券发布云计算行业深度分析报告
-
报告涵盖了IaaS、PaaS、SaaS三个层面的云计算公司
-
Nutanix面临压力，而Twilio维持高速增长
-
Adobe、Autodesk、SAP、Salesforce、Veeva等公司的业绩表现各有不同
-
云计算整体表现强劲，超过市场预期
IaaS三巨头增速健康，Twilio维持超高增速
这一章节介绍了美股重点云计算公司的2019年第一季度财报。其中，IaaS层的三巨头AWS、Microsoft Azure和Google Cloud的收入增速较为健康，而Nutanix面临着压力。PaaS层的Twilio实现了超高的增长速度，这得益于其强大的Super Network。SaaS层的业绩普遍超出市场预期，Software/IT Service行业是受益的。美股对云计算公司的持续追捧使得大多数云公司的收益率跑赢了NASDAQ Composite及S&P500。然而，仍需注意云公司业绩不及预期以及美股大幅调整的风险。
强者恒强，Nutanix面临压力
这一章节是一份关于云计算行业的深度分析报告，主要介绍了美股有代表性的云公司的季报情况，并按照IaaS、PaaS、SaaS三层架构进行分类分析。其中，IaaS层包括三个巨头的增速健康情况，而Nutanix则面临着一些压力；PaaS层的Twilio维持着超高的增速；SaaS层则以Adobe、Autodesk、SAP、Salesforce、Veeva和Workday为代表，分别从不同的角度进行了业绩分析。总体来看，云计算行业强于大势，具有较高的投资价值。
AWS、Azure、Google Cloud领先，Nutanix面临挑战
这一章节介绍了云计算产业中的IaaS层，包括亚马逊、微软、谷歌和Nutanix四个公司的收入、增速、市场份额等情况。其中，亚马逊和微软的收入增速较为健康，而谷歌则将重心转向大型B端客户。相比之下，Nutanix的表现不佳，受到公有云巨头的竞争和自身转型的压力。此外，该章节还提到了Capex方面的变化和发展计划。
云计算行业研究报告
这一章节介绍了两个PaaS层的代表性公司——Twilio和Salesforce Platform and others。Twilio在2019年第一季度实现了80.6%的收入同比增长，拥有活跃客户账户数和Dollar-Based Net Expansion Rate的增长也非常高。Twilio提供的Engagement Cloud、Programmable Communication Cloud和Super Network为其成功的关键因素之一。Salesforce Platform and others则包括了Lightning Platform、MuleSoft和Quip Collaboration Platform等多个子平台，其中MuleSoft的并表对整个平台的收入增长有一定影响。总的来说，这两个公司在PaaS层具有非常高的增速和市场份额。
Adobe业绩略超预期，需关注生态系统
这一章节主要讲述了美国软件/IT服务行业的现状和发展趋势。尽管半导体和硬件行业出现颓势，但软件/IT服务行业受益于云计算和人工智能的发展而处于上升期。作者推荐重点关注SaaS公司的财务数据和生态系统。其中，Adobe作为一家优秀的公司，在C端市场上表现出色，但由于产品线已经达到很高渗透率，未来仍需展开大量并购来保持增长。